Chinas DeepSeek löst eine Routine im KI-Markt aus

Die Nasdaq-Futures brachen ein und Technologieaktien rutschten am Montag in Japan ab, da die steigende Popularität eines chinesischen Discount-Modells für künstliche Intelligenz das Vertrauen der Anleger in die Rentabilität von KI und die unersättliche Nachfrage des Sektors nach High-Tech-Chips erschütterte.

Die Nasdaq 100-Futures fielen bis zum Nachmittag in Asien um 2,4% und die S&P 500-Futures, und die Aktien des Nvidia-Zulieferers Advantest fielen in Tokio um 8,5%.

Das Startup DeepSeek hat einen kostenlosen Assistenten auf den Markt gebracht, der nach eigenen Angaben kostengünstigere Chips und weniger Daten verwendet. Damit scheint es die an den Finanzmärkten weit verbreitete Wette herauszufordern, dass KI die Nachfrage entlang der Lieferkette von den Chip-Herstellern bis zu den Rechenzentren ankurbeln wird.

"DeepSeek gibt Anlegern und Händlern einen Grund, sich zurückzuziehen", sagte Wong Kok Hoong, Leiter des Aktienhandels bei der Maybank. Der auf KI fokussierte Startup-Investor SoftBank Group rutschte um mehr als 8% ab und war damit auf dem Weg zu seinem größten Tagesverlust seit dem 30. September. Letzte Woche gab SoftBank bekannt, dass sie 19 Milliarden Dollar in Stargate, ein Joint Venture mit OpenAI, investieren wird.

Der Chipausrüstungsriese Tokyo Electron fiel um 5%.

Die techniklastigen Märkte in Taiwan und Südkorea waren geschlossen.

Europäische Technologiewerte, insbesondere der niederländische Computerchip-Hersteller ASML, der die taiwanesischen Unternehmen TSMC, Intel und Samsung zu seinen Kunden zählt, werden bei der Eröffnung wahrscheinlich unter Druck stehen.

Die Aktien von Nvidia, dem Aushängeschild der KI, sind seit Anfang 2024 um 196% gestiegen und haben damit den Anstieg des Nasdaq um 35% übertroffen.

CAPEX IN FRAGE GESTELLT

Über das kleine Startup aus Hangzhou, das hinter DeepSeek steht, ist nur wenig bekannt, aber sein Assistent hat den Konkurrenten ChatGPT überholt und wurde am Montag zur bestbewerteten kostenlosen Anwendung im App Store von Apple in den Vereinigten Staaten.

DeepSeek-Forscher schrieben letzten Monat in einem Papier, dass das DeepSeek-V3-Modell, das am 10. Januar auf den Markt kam, die H800-Chips von Nvidia für das Training verwendet und weniger als 6 Millionen Dollar ausgegeben hat.

Die H800-Chips sind keine Spitzenprodukte. Ursprünglich wurden sie als Produkt mit eingeschränkter Leistungsfähigkeit entwickelt, um die Verkaufsbeschränkungen für China zu umgehen, wurden dann aber durch US-Sanktionen verboten.

Neben den Chips wurden am Montag auch die Aktien von Rechenzentren und verwandten Unternehmen in Mitleidenschaft gezogen. Die Aktien des malaysischen Versorgungskonglomerats YTL Power fielen in Kuala Lumpur um 7% auf den niedrigsten Stand seit zwei Monaten.

"Der Markt stellt die Investitionsausgaben der großen Technologieunternehmen in Frage", sagte Nick Ferres, Chief Investment Officer bei Vantage Point Asset Management in Singapur, und merkte an, dass die Positionierung überfüllt sei.

Allerdings ist noch vieles über die Details der Entwicklung von DeepSeek und die verwendete Hardware unbekannt.

"Die Vorstellung, dass die modernsten Technologien in Amerika, wie Nvida und ChatGPT, weltweit am überlegensten sind, gibt Anlass zur Sorge, dass sich diese Sichtweise zu ändern beginnt", sagte Masahiro Ichikawa, Chefmarktstratege bei Sumitomo Mitsui DS Asset Management. "Ich denke, das könnte ein wenig verfrüht sein.

Die Märkte in China reagierten ebenfalls uneinheitlich: Der CSI300-Index für KI-Aktien fiel um 2,2%, während Big-Data-Aktien um 4% zulegten.